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大量人口不堪高房价逃离加州 一年净流失13.8万

2019-05-20 22:54 来源:21财经

  大量人口不堪高房价逃离加州 一年净流失13.8万

  百度中国人民大学哲学院副院长臧峰宇告诉记者,每每在校园里遇到陈先达散步,陈先达都会与他聊起新近的理论热点问题,问他“年轻人对这些问题怎么看”,讨论式的散步“不知不觉就过去了两个小时”。国家战略上,要加大对中外艺术家群体、艺术学术群体、艺术创意和管理群体,以及艺术机构、媒体等相关群体的深度合作予以政策支持和资源配置上的支持;要鼓励和实质性的扶持中国文化艺术走出国门在组织形式上的创新,中国戏曲孔子学院是典型代表之一,就像戏曲进入海外校园、课堂一样,通过组织形式的创新,将中国文化艺术经典课程开进国外校园、课堂;要加大力度鼓励和实质性地扶持中国文化艺术走出国门的内容研究、理论创新、实践创新和人才培养,节约成本,提高效益,实现可持续发展。

他的博士论文《朱熹哲学研究》,把对理气先后论的研究扩大到整个朱子哲学。要创新适应性管理,注重生态系统的完整性;要通过适度放牧加速营养循环,保护生态系统的原真性;要聚焦生态系统的承载力,把农业生态系统和牧业生态系统结合起来。

  党的十九大报告提出,“实施重要生态系统保护和修复重大工程,优化生态安全屏障体系,构建生态廊道和生物多样性保护网络,提升生态系统质量和稳定性”。研究秦汉思想、观念和风俗,既能看到诸子思想如何经过官方主导变成社会意识,又能看到非主流的社会认知如何在民间流传、整合、分流、演化,变异为汉人的想象空间和精神世界,能够对秦汉基于“大传统”的庙堂文学与基于“小传统”的民间文学的二元格局进行整体观照,弥合某些支离破碎的描述,更为立体地勾勒出想象空间和精神生活对秦汉、魏晋文学演进的作用方式。

  第三,元代诗学为中国诗学增添了不少新的内容,如“自得”这样一个普通的理论概念,在元代成为一个新的诗学范畴,具有丰富而深刻的理论内涵。全国哲学社会科学规划办公室是全国哲学社会科学规划领导小组的办事机构,它的主要职责是:负责制订全国哲学社会科学发展规划和年度计划方案;具体管理和筹措国家社会科学基金;检查中长期规划和年度计划实施情况,交流社会科学研究信息;组织对重大课题研究成果的鉴定、验收和推广。

  “具有某种需要并具备某种素质,能够率先、较为有效地欣赏和接受中国文化艺术,并继而成为中国文化艺术的传播者”的那些“特殊的群体,适宜的群体”可能首先是不同文化背景的艺术家、艺术学者、艺术教育家、艺术创意与管理者、艺术机构、媒体等与文化艺术密切相关者。

  当部落有人犯下错误,族长会让犯错者站到全族人中间,让德高望重的人及部落成员对其进行真诚的赞美,赞扬他曾经为部族作过的贡献,表扬他所具有的优良品质,并对他的犯错表示深切的惋惜。

  总体而言,该成果视角新颖、内容丰富、观点明确,有助于推进道教史、东亚宗教史乃至整个东亚文化研究的深入开展。在未来的社会理想方面,凡氏并没有为我们提供一种社会生活的理想图景以及达到社会理想的有效途径,但他却深刻地剖析和批判了一种反面的社会生活模式。

  近十多年来《经济研究》适应社会主义市场经济发展的要求和中国经济学理论发展的新形势,及时更新研究主题,密切关注现代经济学新的研究方法,积极加强对重大现实问题的理论研究,并在国内经济理论期刊中率先实行专家匿名审稿制度,努力不断提高期刊质量,在国内外产生了重要的影响,受到了广泛的好评。

  他曾经受过不公平的待遇,但他对这些毫无所求,只专注学术。从理论发展角度看,未来还可以通过对比或融合凡勃伦与马克思的阶级分析方法,推动阶级理论的进一步发展。

  个体之间的歧视性攀比构成了私有制的心理基础和原始动机。

  百度一是有闲阶级的掠夺性、攀比性、歧视性对比本质和免于劳役特点,这是最为根本、最为重要的本质揭示和阶级批判。

  复旦大学历史系毕业的他被分配到中国人民大学学习哲学,“我和哲学,就像是旧式婚姻,先过门后恋爱”,他这样形容这段经历。当然,受历史的局限,《有闲阶级论》也并非至善至美,凡氏有关商业地位、人种特质、体育竞赛以及人文科学的讨论和评价,都还有值得商榷之处,需要读者仔细甄别,但这并不影响《有闲阶级论》作为一部经典学术著作和公共教育读本的重要价值。

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华凯创意营运资金紧张 业绩稳步增长之下已暗藏隐忧

来源:和讯网

导 语

 8月19日,湖南华凯文化创意股份有限公司(下文称“华凯创意”)的招股说明书出现在证监会官网,紧接着证监会在官网上公布了本次IPO的反馈意见书。事实上,这已不是华凯创意第一次冲刺IPO。公开资料显示,华凯创意曾于2019-05-20报送招股说明书,但今年2月,证监会因“申请文件不齐备等导致审核程序无法继续”,中止其IPO审查。根据IPO预披露更新文件,我们了解到这家被深创投与达晨争相潜伏的布展公司,在业绩稳步增长之下已暗藏隐忧:华凯创意的业务多来自政府项目,在2013年至2016年上半年,公司应收账款、其他应收款以及存货账面价值等指标迅速攀升,暴露出政府预算不足无法及时支付进度款等问题。在地方政府债务整体居高的大背景下,公司未来是否仍存回款风险,值得关注。

业绩稳步增长之下已暗藏隐忧 政府预算影响付款进度

在业绩稳步增长之下已暗藏隐忧,华凯创意的业务多来自政府项目,在2013年至2016年上半年,公司应收账款、其他应收款以及存货账面价值等指标迅速攀升,暴露出政府预算不足无法及时支付进度款等问题。在地方政府债务整体居高的大背景下,公司未来是否仍存回款风险,值得关注。

预披露更新文件显示,2013年末、2014年末、2015年末及2019-05-20,公司应收账款的账面价值分别为8496.25万元、1.27亿元、1.91亿元以及1.47亿元。与此同时,公司的存货也在不断增加。公司2013年末至2016年6月末的存货账面价值分别为1.54亿元、2.33亿元、2.21亿元及2.86亿元。

各期末应收账款余额占当年营业收入的比例分别为21.71%、31.57%、43.13%及47.23%,呈逐年攀升态势。

存货构成中主要为空间环境艺术设计项目建造合同形成的已完工未结算资产(即工程施工),2013年至2016年6月末的工程施工金额分别占同期末存货账面价值的97.20%、98.93%、99.36%及99.42%。

华凯创意方面表示,公司综合布展类空间环境艺术设计项目客户付款进度慢于项目完工进度,造成了工程施工余额随着业务规模扩大而持续增加。与此同时,部分项目由于政府预算不足无法及时支付进度款,造成项目竣工验收等待时间长,公司在完成竣工审计结算程序之前,不能按照合同约定的节点确认全部项目收入的工程结算,造成工程施工期末余额较大。

针对这一问题,证监会在反馈意见中提出:“请发行人进一步披露经济发展周期、地方政府财政实力对发行人业务拓展及回款的影响,发行人报告期内签署的项目是否均被纳入当地政府预算中、在政府债务整体居高的情形下是否存在回款风险,如有,请发行人补充披露业务拓展及回款所面临的风险。”

营运资金紧张 实控人持股或下降

由于所处行业的原因,华凯创意的单个项目合同金额较大,公司在报告期内承接的合同金额超过5000万元的项目就超过10个,单一项目对公司收入影响较大,有时即使公司大型项目投标中标并签订合同,也有可能由于客户调整项目方案等原因而影响项目进度,从而影响收入确认的速度,公司未来收入可能存在较大波动。

除此之外,按照行业惯例,一个项目从前期制作标书起就需要公司持续不断地投入资金:比如在投标过程中缴纳一定数额的投标保证金;中标后缴纳履约保证金;在工程施工时,公司还需要进行持续的资金投入以完成项目进度;在完成项目约定进度后,须由发包方审核确认后,公司方能取得项目工程进度款。然而在项目竣工并进行审计结算后,客户一般会按照合同金额扣留5%的质量保证金。此外,由于客户多为政府部门,付款审批流程复杂,并且受当年预算影响,公司取得进度款、结算款的周期较长。

另一方面,工程项目中的民工工资、部分多媒体设备采购款等费用要求及时支付;并且公司管理人员工资、日常经营费用支出较大,经营性资金支出保持一定刚性。

多种因素作用下,华凯创意的经营活动现金流状况不佳,在2013年和2014年,公司销售收现比低于成本付现比,2014年甚至出现净利润为3658.04万元,经营活动现金流量净额为-4006.04万元的情况。

2013年,华凯创意因临时性资金周转、银行贷款还旧借新周转需要,向李惠莲、周怀华、何志良三名自然人进行短期资金拆借,拆借金额达2100万元,对此证监会也提出质疑,要求保荐机构和律师说明发行人是否对控股股东存在资金依赖、该事项是否会对发行人的独立性产生不良影响等问题。

自成立以来,华凯创意进行多次融资,其股东阵营中也出现了深创投、文旅基金、柏智方德这样的投资机构的身影,与此同时公司股权也变得比较分散。股权分散在一定程度上会降低股东大会对于重大事项决策的效率,也可能会给公司的生产经营和发展带来潜在的影响。

深创投与达晨重仓持股

从公司股东榜来看,深创投与达晨创投的名字格外惹眼,二者分别位列第三和第四大单一股东,而前两大单一股东则是公司实控人周新华及其旗下的神来科技。具体来说,目前深创投持有华凯创意1534万股,占公司发行前总股本的16.71%;湖南文化旅游投资基金企业(有限合伙)(简称“文旅基金”)持有1111.11万股,占比12.11%。文旅基金的执行事务合伙人为湖南达晨文化旅游创业投资管理有限公司,该基金成立于2019-05-20。

对于机构入股情况,证监会在反馈意见中提出:2011年12月、2012年3月,深创投以货币资金两次向发行人增资;2013年11月,柏智方德以货币资金对发行人增资;2014年10月,文旅基金以货币资金对发行人增资。请公司补充披露历次增资的原因、背景和定价依据;并说明上述投资者追溯到自然人股东或国有股东的股权结构,以及上述投资者及其股东所投资的其他企业的基本情况等。

从财务数据来看,华凯创意2014年、2015年、2016年上半年的营收分别为4.36亿元、4.82亿元、1.72亿元,实现净利润3658.04万元、3686.87万元、915.49万元。不过,公司的经营活动产生现金流量净额却与业绩稳步增长并不相符,分别为-4006.04万元、3757.46万元、-786.05万元。对此,证监会在反馈意见中提出:“请发行人结合企业生产经营模式详细补充说明净利润与经营活动产生的现金流量净额变化不一致的数量分析。”

值得一提的是,预披露更新文件显示,公司副总经理杨红爵曾担任长沙田园电子科技有限公司(简称“田园电子”)法定代表人。报告期内,华凯创意与田园电子存在多笔交易。2019-05-20,杨红爵辞去田园电子法定代表人职务。证监会对此要求:“请发行人说明田园电子的股权结构,田园电子的股东与发行人及其股东、实际控制人、董监高、其他核心人员、发行人供应商和客户之间是否存在关联关系;发行人采购金额在田园电子收入、利润中的占比。”

关联借款存疑

由于资金较为紧张,华凯创意曾经向若干个人股东拆借资金(如下表)。然而,公司对于借款利率的说明却含糊其辞:按适时市场利率计算利息。

有不愿透露姓名的专业人士指出,过去股东利用关联交易输送利益的案例并不少见,如今华凯创意对拆借利率并无详细说明,不排除股东借高利贷给公司。根据相关规定,公司向股东借款,其借款利息不能超过当前银行同期利率的4倍。所以,若双方果真存在高利贷关系,不仅涉嫌利益输送,而且违法。长远来说,管理层的诚信问题对小股东的利益举足轻重,希望公司能认真对待信息披露。

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新股发行申购提示

股票简称 发行数量(万) 发行价 网上申购日
N亚世 1826.0000 31.14 2019-05-20
永冠新材 4164.7901 10.00 2019-05-20
青农商行 55555.5556 3.96 2019-05-20
新诺威 5000.0000 24.47 2019-05-20
每日互动 4010.0000 13.08 2019-05-20

往期回顾

华凯创意发行基本资料

科 目 资料
发行数量 不超过3,060万股
发行后总股本 不超过 12,238.11 万股
注册资本 9,178.11 万元
法人代表 周新华
保 荐 人 西部证券股份有限公司

华凯创意的募集资金用途(万元)

项目名称 投资额
文化创意与科技融合研发中心建设项目 5,913.20
影视动画制作与多媒体应用测试基地建设项目 13,392.13
信息化系统建设项目 2,256.00
补充营运资金项目 9,042.73

华凯创意的主要财务数据

科 目 2016年度(1-6) 2015年度 2014年度
营业收入(万元) 17,219.96 48,150.10 43,574.56
净利润(万元) 915.49 3,686.87 3,658.04
利润总额(万元) 1,101.98 4,288.26 4,308.93

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